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“债券通”周年论坛3日在香港举行 未来将多举措加快促进债券市场开放

关键词: 投资 债券市场 熊猫债 债券通 2018-07-05

“债券通”周年论坛7月3日在香港举行,来自内地、香港和国际监管机构、金融机构的负责人共聚一堂,探讨中国债市和金融市场开放。

“债券通”运行一年后,推动中国内地金融市场的开放,增强香港国际金融中心的地位。下一步将从多方面继续加大债券市场对外开放。

一直以来我们在中国内地债券市场对外开放方面一直在两个维度推进。一是境外机构发行熊猫债,二是境外机构投资中国的债券市场。

据了解,在熊猫债市场,发债主体不断丰富,有政府类机构、国际开发机构和金融机构、非金融类企业等,截至2018年5月末,银行间债券市场一共发行1600多亿元的熊猫债。

境外投资者投资中国债券市场方面,近年来我国不断完善渠道安排,放松市场准入管理,扩大投资者范围,取消限制,丰富风险对冲工具,便利跨境资金的汇兑等。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜3日在香港“债券通”周年高峰论坛上表示,一年来,境外投资者投资中国债券市场增长的速度是比较快的,截至今年5月末一共918家境外投资者投资中国债券市场,投资余额是1.48万亿,估计到6月末有1000家,投资余额超过1.5万亿。

自2017年“债券通”开通以来,中国债券市场一年来增加了400多家境外投资机构,6000多亿人民币的投资额度,相当于近千亿美元。从2017年“债券通”开通以后,一共有371家境外投资者通过“债券通”进入中国债券市场。日均交易量25亿元,而且这个交易主要以买入为主。目前通过“债券通”在债券市场投资余额是1300亿元左右。境外投资者投资中国债券市场的占比约为1.9%。

潘功胜表示,下一步将从多方面加快中国债券市场对外开放。

第一,是在熊猫债发行方面,央行和外汇管理局将总结近年来熊猫债发行的经验和实践,即将发布境外机构在境内发行债券的一个文件,一个政策的安排,为境外发行人有一个更加清晰的、明确的发行指引。简化境外机构在中国大陆发行债券的发行管理,金融机构来发行熊猫债由人民银行核准发行,非金融机构,境外的主权机构来发行熊猫债由交易商协会进行注册发行,而且在发行的安排可以依次注册、分次发行。

第二,是强化信息披露,要强调信息披露的阵势、准确、完整和及时。

第三,完善投资者的保护机制,要求发行人应建立投资人保护机制,委托中立受托管理人在债券存续期内维护债券持有人的利益。

第四,完善熊猫债发行的配套制度。“目前,我们已和境外很多发行主体经过很多轮的沟通,充分考虑国际情况,确定适当的会计准则要求,扩大认可的审计机构的范畴,支持国际评级机构参与评级。”潘功胜表示,此外,通过熊猫债在中国大陆所发行募集的人民币资金,发行者可以自主决定是用在中国境内或者是调到境外去使用。

第五,有关的国际评级机构也正在积极的准备过程中,国际评级机构有望在不久的将来在中国内地债券市场早日开展业务。2017年7月人民币发布关于评级行业对外开放的一个公告,明确了适合条件的外资评级机构经向中国银行间市场交易商协会注册以后,可以开展银行间债券市场评级业务。他们在开展业务的时候,可以在中国境内设立商业存在,也可以采取境外主体跨境提供评级服务。2018年5月份,交易商协会发布了《关于银行间债券市场评级机构的注册评价规则》。

第六,将会很快明确有关境外投资者投资境内债券市场的税收安排。回购和衍生品交易方面,将开放“债券通”下境外投资者开展回购和衍生品交易,扩充报价商队伍的规模,在现有24家报价商基础上新增10家,交易手续费方面有关交易平台费用将大幅度下调,手续费降幅达50%左右。

第七,加大加快与国际主流电子交易平台的合作。潘功胜表示,央行和外汇管理局现在正在积极推进与其他国际主流电子交易平台的合作准备工作,前期已经做了大量的技术准备,希望早日能够正式实施。